Opciones De Stock De Valor Intrínseco Agregado

Valor intrínseco El valor real de un valor. A diferencia de su precio de mercado o su valor contable. El valor intrínseco incluye otras variables como marca, marcas y derechos de autor que a menudo son difíciles de calcular ya veces no se reflejan con exactitud en el precio de mercado. Una manera de verlo es que la capitalización de mercado es el precio (es decir, lo que los inversionistas están dispuestos a pagar por la empresa) y el valor intrínseco es el valor (es decir, lo que realmente vale la empresa). Por ejemplo, si una opción de compra para 100 acciones tiene un precio de ejercicio de 35 y la acción se cotiza a 50 por acción que la opción de compra tiene un valor intrínseco de 15 acciones o 1500. Si el precio de la acción es inferior al precio de ejercicio la opción de compra no tiene valor intrínseco. La cantidad por la cual una opción de venta está en el dinero. Calculado tomando la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del subyacente. Por ejemplo, si una opción de venta de 100 acciones tiene un precio de ejercicio de 35 y la acción se cotiza a 20 de una acción que la opción de venta tiene un valor intrínseco de 15 por acción o 1500. Si el precio de la acción es mayor que la huelga Precio de la opción de venta no tiene valor intrínseco. Opción de valoración de inventario Cómo encontrar el valor de sus opciones de acciones de los empleados. Conocer el valor de sus opciones de acciones puede ayudarle a evaluar su paquete de compensación y tomar decisiones sobre cómo manejar sus opciones sobre acciones. Descripción del valor de la opción Como se explica más detalladamente en nuestro libro Consider Your Options. El valor de una opción de stock tiene dos componentes. Una parte, llamada valor intrínseco. Mide el beneficio de papel (si existe) construido en el momento en que determinamos el valor. Por ejemplo, si su opción le da derecho a comprar acciones a 10 por acción y la acción se cotiza a 12, su opción tiene un valor intrínseco de 2 por acción. La opción tiene un valor adicional basado en el potencial de mayor beneficio si continúa manteniendo la opción. Esta parte del valor varía dependiendo de la cantidad de tiempo hasta que expire la opción (entre otros factores), por lo que se llama el valor de tiempo de la opción. El valor de una opción de stock es la suma de su valor intrínseco y su valor de tiempo. Es importante entender que el valor de la opción no es una predicción, ni siquiera una estimación del resultado probable de seguir reteniendo una opción. Su opción puede tener un valor de 5 por acción, pero terminan produciendo un beneficio de 25 por acción o ningún beneficio en absoluto. El valor de la opción es información útil, pero no predice el futuro. Objetivo y Valor Subjetivo En teoría, podemos determinar el valor de la opción objetivamente usando fórmulas o procedimientos complicados. En la práctica, el valor que importa para las personas que tienen opciones de acciones de los empleados es el valor subjetivo de la opción: el valor de la opción para usted. Es por eso que recomiendo un enfoque simplificado para determinar el valor de una opción de stock de empleados. Por un lado, si la fecha de vencimiento de sus opciones es de más de cinco años, determinaría el valor como si expirara en cinco años. Las ocasiones son bastante buenas que usted no conseguirá el beneficio completo de un período de tiempo más largo. Además, ignoro cualquier valor añadido producido por la alta volatilidad. Eso es una manera de medir cuánto el stock zigzags arriba y abajo. En teoría, mayor volatilidad significa mayor valor de la opción, pero en la práctica te expone a un montón de riesgo, y eso es un factor negativo que cancela el valor más alto, en mi opinión. Para fines de planificación, casi siempre determinar el valor de las opciones de acciones de los empleados como si la acción tiene una volatilidad moderada, incluso si la volatilidad real produce un mayor valor teórico. Atajos de valoración Estas observaciones sobre el valor subjetivo nos permiten usar algunos atajos. El más fácil es para nuevas opciones que tienen una vida de cinco o más años. La opción no tiene ningún valor intrínseco, ya que el precio de ejercicio es el mismo que el valor de mercado de la acción. Si ignoramos el tiempo adicional más allá de cinco años, y también ignoramos el valor de la alta volatilidad, una opción nuevamente emitida tiene generalmente un valor cerca de 30 del valor de la acción. Ejemplo: Usted recibe una opción para comprar 800 acciones de acciones a 25 por acción. El valor total de las acciones es de 20.000, por lo que el valor de la opción es de alrededor de 6.000. Recuerde, el valor teórico de la opción puede ser un poco más alto, pero 6.000 es una cifra razonable para el valor de la opción para usted. Si usted ha celebrado su opción por un tiempo y el precio de las acciones ha subido, necesita un método un poco más complicado para determinar el valor de las opciones. La fórmula quistofficialquot es realmente alucinante, pero el siguiente procedimiento le da una estimación razonable: Reste el precio de ejercicio de la opción de compra del valor actual de la acción para determinar el valor intrínseco de la opción. Multiplique el precio de ejercicio de la opción de compra por 25, para obtener una estimación del valor de tiempo de cinco años. Reducir ese número proporcionalmente si la opción vencerá en menos de cinco años. Agregue el valor intrínseco y el valor de tiempo para obtener el valor total de la opción de stock. Ejemplo: Su opción le permite comprar acciones a 10 por acción. La acción está negociando actualmente en 16, y la opción expirará en cuatro años. El valor intrínseco es 6 por acción. El valor de tiempo de cinco años sería 2,50 (25 del precio de ejercicio de 10,00), pero reducimos ese número en un quinto porque la opción expirará en cuatro años. Para esta opción, el valor intrínseco es 6,00 por acción y el valor de tiempo es de aproximadamente 2,00 por acción. El valor total de la opción en este momento es de aproximadamente 8,00 por acción. Compruebe su trabajo: El valor de tiempo de una opción de compra de acciones siempre está entre cero y el precio de ejercicio de la opción. Un número fuera de ese rango indica un error. Probablemente no será capaz de hacer este cálculo en su cabeza, pero es bastante fácil con una calculadora, y eso es más de lo que podemos decir para la fórmula de Black-Scholes. Hay que tener en cuenta que aquí también se ha ignorado el valor añadido de la alta volatilidad, por lo que el valor teórico de una opción de compra de acciones puede ser mayor que el número calculado mediante este procedimiento simplificado. Dividendos Los dividendos reducen el valor de las opciones sobre acciones, ya que los titulares de opciones no reciben dividendos hasta después del ejercicio de la opción y mantienen las acciones. Si su empresa paga dividendos, tiene sentido reducir los valores calculados por los métodos de acceso directo descritos anteriormente. Necesita una calculadora en línea Hay un número de calculadoras de valores de opciones de acciones en Internet. Algunos no son buenos en absoluto, pero algunos son excelentes y gratuitos. Mi favorito es ofrecido por IVolatility. Lea nuestra explicación primero, luego vaya a esta página y busque un enlace a su Calculadora Básica. Comience escribiendo el símbolo del stock de su empresa en el cuadro de quotsymbol. quot Por ejemplo, si trabaja para Intel, ingrese INTC. Ignore la casilla para quotstylequot porque eso no importa para este tipo de opción. La caja siguiente es para quotprice, quot y debe tener ya un precio reciente para la acción de su companys. Puede dejarlo solo, o cambiarlo si desea ver el valor de la opción cuando el precio de la acción es mayor o menor. La caja siguiente es para quotstrike, quot que significa el precio de ejercicio de su opción común. Ingrese ese número y saltea la fecha de la fecha de cotización, porque va a ingresar el número de días a la expiración en su lugar. No se preocupe acerca de calcular el número exacto de días sólo figura de los años o meses y multiplicar por 365 o 30. El siguiente cuadro es para la volatilidad, y si ha introducido un símbolo de buena acción, el número ya está allí. Cómo fresco es que si el número es 30 o menos, apenas lo acepta y se mueve encendido. Si su más alto que 30, la identificación se inclina a descontarlo a 30 en la mayoría de los casos porque sus opciones le exponen a un montón de riesgo. Puede aceptar o cambiar los valores que la calculadora ofrece para la tasa de interés y los dividendos. Normalmente no hay ninguna razón para cambiar estos elementos. Presione quotcalculatequot y después de un momento verá el valor de la opción (y un montón de otras cosas que literalmente será griego para usted). Tenga en cuenta que esta calculadora da el valor total de su opción de compra. Si su opción es quotin el moneyquot (lo que significa que la acción se cotiza a un precio superior al precio de ejercicio de la opción), parte del valor es valor intrínseco y parte es valor de tiempo. Restar el precio de ejercicio de la opción del precio de negociación de la acción para obtener el valor intrínseco. Entonces usted puede restar el valor intrínseco del valor total para aprender el valor del tiempo de su opción común. Cómo calcular el precio común usando el método intrnsic del valor nbspnbsp ¿No sería grande si, tapando algunos números en una fórmula, usted podría determinar Si usted debe comprar una acción o no Desafortunadamente no es tan fácil. Sin embargo, hay una serie de cálculos que puede utilizar para estimar el valor aproximado de una acción. Un método popular es calcular un valor intrínseco de las existencias. Utilizando este tipo de método de valoración, puede calcular un precio de las acciones basado en el valor esperado de las ganancias futuras por acción y dividendos. Cuándo calcular el precio de las acciones utilizando el método de valor intrínseco Una vez que haya hecho su investigación y decidido que le gusta una empresa y usted piensa que la empresa se posiciona favorablemente para su plazo de inversión, su tiempo para decidir si debe comprar el stock ahora o si Debe esperar un poco para un mejor precio. Warren Buffett dice: es mucho mejor comprar una compañía maravillosa a un precio justo que una compañía justa a un precio maravilloso. En otras palabras, decidir que te gusta la empresa primero, y luego averiguar qué precio a pagar por sus acciones. Algunas suposiciones El método de cálculo que estamos a punto de resumir se basa en hacer algunas suposiciones básicas sobre un stock y su dirección futura. Antes de comenzar el cálculo, deberá: Tener en mente un horizonte de tiempo de inversión específico y ser capaz de estimar las ganancias futuras por acción en un horizonte de tiempo específico. Aquí hay algunos supuestos para la empresa x. Usted tiene un horizonte de inversión de 10 años. El BPA de la empresa (ganancias por acción) es actualmente de 2,50. Usted estima que el EPS de la compañía crecerá a una tasa constante de 10 por año durante los próximos 10 años. La proporción promedio PE de la empresa ha sido de 15 en los últimos años, y se espera que esta tendencia continúe en el futuro previsible. La compañía tiene un pago promedio de dividendo de 3. Usted quisiera que la acción volviera por lo menos el 11 por ciento por año. Utilizando esta información, ¿cómo se calcula el valor intrínseco de la empresa xs stockThe Fórmula Hay una fórmula básica que puede utilizar. Parece esto: Precio de las acciones previsto en 2020 Ganancias por acción después del décimo año X Promedio de la proporción PE Esta fórmula es bastante sencilla cuando se divide. Básicamente, tratando de determinar cuánto gana la empresa por acción, y luego multiplicar esa cantidad por la cantidad que los inversores suelen estar dispuestos a pagar por esas ganancias. Ganancias Por Acción Después del 10º Año Corriente EPS X Tasa de Aumento de EPS. En este caso Ganancias Por Acción Después del 10º Año 2,50 X (1,10 10) 6,48 Esto nos da una estimación de las ganancias por acción asumiendo la tasa de crecimiento de los beneficios del 10 por ciento por año. Ahora sólo necesitamos conectar este número a nuestra fórmula original junto con la relación media de pe para obtener nuestro precio de las acciones previstas. Puesto que sabemos que la proporción promedio PE histórica es de 15, ahora podemos calcular el precio de las acciones previstas sobre la base de la fórmula básica anterior. En este caso: Precio previsto de las existencias en 2020 6,48 X 15 97,20 Así que ahora hemos determinado que el precio de las acciones debería ser de alrededor de 97,20 en 2020 si nuestras hipótesis sobre las ganancias futuras son correctas. Luego, también necesitamos calcular cuánto valdrán los dividendos. Esta es una parte importante del cálculo, ya que los dividendos juegan un papel importante en la determinación de un valor de las existencias. La fórmula para esto es: Pago de Dividendos Dividendos Totales / Ganancias Totales Por Acción DONDE Dividendos Totales Total EPS X Pago de Dividendos Promedio Antes de seguir adelante, vamos a definir lo que significa pago de dividendos. El pago de dividendos es igual al porcentaje de ganancias pagadas en dividendos a los accionistas. Así que si las ganancias de la compañía están aumentando con el tiempo, podemos asumir que sus dividendos también es probable que aumenten si continúa pagando un porcentaje consistente de sus ingresos como dividendos. Por lo tanto, vamos a seguir adelante y calcular el importe total de los dividendos año tras año para cada uno de los próximos diez años de nuestro horizonte temporal. Ahora regrese a la fórmula. El total de EPS en los 10 años en cuestión es de 43,83, y ya sabemos que el pago promedio de dividendos es de 3,0. Por lo tanto: Dividendos Totales 43.83 X 3.0 1.32 Esto significa que por acción, la acción le habrá ganado alrededor de 1.32 en dividendos al final del horizonte temporal de 10 años. Añada esto al precio de acción futuro ya calculado de 97.20 y usted consigue 98.52. Ahora que tiene el precio futuro esperado de las acciones, puede calcular el valor actual neto, aka valor intrínseco, usando esta fórmula: Valor Presente Neto Valor Futuro / ROI Esperado 98.52 / 2.59 37.98 Ahora compare el valor calculado Valor presente neto al precio actual de la acción. Puesto que el valor intrínseco calculado de 37.98 es más que el precio actual de la acción de 30.00, parecería que usted debe apenas ir a continuación y comprar la acción ahora, derecho En realidad, mucha gente diría que usted debe tomar un paso más antes de tirar de la Disparar y comprar. Margen de seguridad Además de calcular el valor intrínseco de la acción, muchos inversores de valores suelen buscar lo que Warren Buffett llama el margen de seguridad. Margen de seguridad es la diferencia porcentual entre el valor intrínseco calculado y el precio actual de la acción. Por ejemplo, si usted encuentra que el valor intrínseco de una acción es 50 y el precio real de la acción es 40, la acción se negocia a un descuento de 20 a su valor intrínseco de 50, ya que 40 es 20 menos de 50. En este caso, El margen de seguridad es de 20. También debe tener sentido que, cuanto mayor sea el margen de seguridad, más segura será la inversión y menos probable es que tenga. Así que ahora usted sabe cómo calcular un valor intrínseco de las acciones basado en ganancias futuras esperadas y dividendos. Consistentemente utilizando este método u otros métodos de valoración similares puede ayudar a estimar el valor de las acciones y por lo tanto puede ayudarle a convertirse en un mejor inversor. Compruebe hacia fuera nuestro nuevo blog de las ideas comunes Si usted está interesado en oír sobre oportunidades de inversión nuevas emocionantes sobre una base regular, compruebe hacia fuera nuestro blog, StockZoom. Donde analizamos varias nuevas existencias por semana. Gran noticia Usted realmente no necesita calcular el valor intrínseco usted mismo más. Nuestra nueva hoja de cálculo de análisis de valores con la calculadora de valor intrínseco puede hacer la mayor parte del trabajo para usted. Haga clic aquí para aprender más. Una gran manera de aprender más sobre dominar el arte de la valoración común está aprendiendo sobre los métodos que otros inversionistas han utilizado con éxito para valorar acciones. Si está interesado en aprender técnicas más avanzadas con respecto a cómo valorar las existencias, Análisis de seguridad y valoración de negocios en Wall Street Companion Web Site: Una guía comprensiva de métodos de valoración de hoy (Wiley Finance) le muestra cómo pasar por el proceso de manera metódica. Va más allá de la mayoría de los libros de inversión y proporciona una visión de cómo Valores valores de Wall Street, y también le da paso a paso proceso a seguir.