Opciones De Compra De Acciones De Venta Corta

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Una estrategia para sacar provecho de un stock de tendencia descendente es la venta a corto. Éste es el proceso de vender las acciones prestadas al precio de hoy, después de cerrar el reparto comprando la acción en un tiempo futuro. Lo que esto significa esencialmente es que si el precio cae entre el momento en que entra en el acuerdo y cuando entregas el stock, obtienes ganancias. 1 Si aumenta, usted toma una pérdida. Tenga en cuenta que es posible restringir los valores financieros distintos de las acciones, incluidos los ETF y los REIT, pero no los fondos mutuos. Estrategia a corto plazo La venta corta se diseña principalmente para las oportunidades a corto plazo en valores u otros valores que el comerciante espera bajar de precio. El principal riesgo de cortocircuito de una acción es que realmente va a aumentar en valor, lo que resulta en una pérdida. La apreciación potencial del precio de una acción es teóricamente ilimitada y, por lo tanto, no hay límite a la pérdida potencial de una posición corta. Además, el cortocircuito implica margen. Esto puede conducir a la posibilidad de que un vendedor a corto será objeto de una llamada de margen en el caso de que el precio de la seguridad se mueve más alto. Una llamada de margen requeriría que un vendedor corto deposite fondos adicionales en la cuenta para complementar el saldo original del margen. Es importante reconocer que, en algunos casos, la SEC impone restricciones sobre quién puede vender en corto, cuáles pueden ser cortocircuitados y la manera en que esos títulos pueden ser vendidos a corto. Existen limitaciones significativas al cortocircuito de las existencias de bajo precio, por ejemplo. También puede haber restricciones ad hoc a la venta en corto. Para evitar un mayor pánico durante la crisis financiera de 2008, la SEC prohibió temporalmente la venta en descubierto de bancos e instituciones similares que estuvieron en el centro de la rápida disminución de los precios de las acciones. La venta corta desnuda es el cortocircuito de las existencias que usted no posee. La regla del uptick es otra restricción a la venta corta. Esta regla está diseñada para detener la venta en corto de continuar conduciendo por el precio de una acción que ha caído más de 10 en un día de negociación. 2 Los comerciantes deben saber que estos tipos de limitaciones podrían afectar su estrategia. Un comercio corto Permite mirar un comercio hipotético para obtener un mejor sentido de la venta en corto. Suponga que el 1 de marzo, XYZ Company se cotiza a 50 por acción. Si un comerciante espera que la empresa y sus acciones no funcionarán bien durante las próximas semanas, XYZ podría ser un candidato a corto plazo. Para capitalizar esta expectativa, el comerciante ingresaría una orden de venta corta en su cuenta de corretaje. Al llenar este pedido, el comerciante tiene la opción de fijar el precio de mercado al cual entrar en una posición de venta corta. Suponga que el comerciante entró en una orden de venta corta del mercado para 100 acciones cuando la acción se cotizaba a 50. Si la orden se llena a ese precio y la acción se redujo a 40, el comerciante obtendría una ganancia de 1.000 Acciones) menos comisiones, intereses y otros cargos. Por otra parte, si la acción subió a 60 por acción y el comerciante decidió cerrar la posición corta antes de incurrir en otras pérdidas, la pérdida sería igual a 1.000 (10 por acción pérdida veces 100 acciones) más comisiones, intereses y otros cargos. Debido al potencial de pérdidas ilimitadas involucradas con la venta en corto (una acción puede subir indefinidamente), las órdenes de límite se utilizan con frecuencia para administrar el riesgo. El tiempo es importante Las oportunidades de ventas cortas ocurren porque los activos pueden volverse sobrevalorados. Por ejemplo, considere la burbuja inmobiliaria que existía antes de la crisis financiera. Los precios de la vivienda se inflaron y, cuando estalló la burbuja, se produjo una fuerte corrección. Del mismo modo, los valores financieros que se negocian regularmente, como las acciones, pueden volverse sobrevalorados (y subestimados, en este caso) con frecuencia. La clave del cortocircuito es identificar qué valores pueden estar sobrevalorados, cuándo podrían disminuir y qué precio podrían alcanzar. Por supuesto, los activos pueden permanecer sobrevaluados por largos períodos de tiempo, y muy posiblemente más de un vendedor a corto puede permanecer solvente. Supongamos que un comerciante anticipa que las compañías de un determinado sector podrían enfrentar fuertes vientos de la industria dentro de seis meses, y él o ella decide que algunas de esas acciones son candidatas a la venta corta. Sin embargo, los precios de las acciones de esas empresas podrían no empezar a reflejar los problemas futuros aún, y por lo que el comerciante puede tener que esperar para establecer una posición corta. En términos de cuánto tiempo permanecer en una posición corta, los comerciantes pueden entrar y salir de una venta corta en el mismo día, o pueden permanecer en el cargo durante varios días o semanas, dependiendo de la estrategia y cómo se está realizando la seguridad. Debido a que el tiempo es particularmente crucial para la venta en corto, así como el impacto potencial del tratamiento tributario, esta es una estrategia que requiere experiencia y atención. Incluso si comprueba el mercado con frecuencia, puede ser aconsejable realizar pedidos limitados, arrastrar paradas y otras órdenes de mercado en su venta corta para limitar la exposición al riesgo o bloquear automáticamente los beneficios en un cierto nivel. Una herramienta de gestión de cartera El Shorting puede utilizarse en una estrategia que requiere identificar a los ganadores y perdedores dentro de una industria o sector dado. Por ejemplo, un comerciante puede optar por ir mucho tiempo un fabricante de automóviles en la industria del automóvil que él o ella espera tomar cuota de mercado, y, al mismo tiempo, ir corto otro fabricante de automóviles que podría debilitar. El cortocircuito también puede utilizarse para cubrir (es decir, reducir la exposición a) las posiciones largas existentes. Supongamos que un inversionista posee acciones de XYZ Company y espera que se debilite durante los próximos dos meses, pero no quiere vender las acciones. Esa persona podría cubrir la posición larga cortocircuitando XYZ Company mientras se espera que se debilite, y luego cerrar la posición corta cuando se espera que la acción se fortalezca. Tenga cuidado El proceso de cortocircuito de una acción es relativamente simple, sin embargo, esta no es una estrategia para los operadores sin experiencia. Sólo conocedores, los inversionistas veteranos que conocen las implicaciones potenciales deben considerar el cortocircuito. Más informaciónDiferencia entre opciones de venta corta y opciones de venta Las opciones de venta y venta son básicamente estrategias bajistas utilizadas para especular sobre una posible disminución de un valor o índice o para cubrir el riesgo a la baja en una cartera o en acciones específicas. La venta en corto implica la venta de un valor que no es propiedad del vendedor. Pero ha sido prestado y luego vendido en el mercado. El vendedor ahora tiene una posición corta en la seguridad (en contraposición a una posición larga en la que el inversionista posee la seguridad). Si la acción disminuye según lo esperado, el vendedor corto lo compraría detrás en un precio más bajo en el mercado y la diferencia de bolsillo, que es la ganancia en la venta corta. Las opciones de venta ofrecen una ruta alternativa de tomar una posición bajista en un valor o índice. Una compra de opción de venta confiere al comprador el derecho a vender el stock subyacente al precio de ejercicio de put. En o antes de la expiración de las pujas. Si la acción disminuye por debajo del precio de ejercicio de put, la put apreciará en el precio a la inversa, si la acción se mantiene por encima del precio de ejercicio, el put expirará sin valor. Si bien hay algunas similitudes entre los dos, las ventas cortas y los puestos tienen diferentes perfiles de riesgo-recompensa que no puede hacerlos adecuados para los inversores principiantes. Una comprensión de sus riesgos y beneficios es esencial para aprender acerca de los escenarios en los que se pueden utilizar al máximo efecto. Similitudes y diferencias Las ventas cortas y las put pueden utilizarse para la especulación o para cubrir una exposición larga. La venta en corto es una forma indirecta de cobertura, por ejemplo, si tiene una posición larga concentrada en acciones tecnológicas de gran capitalización, podría cortar el ETF Nasdaq-100 como forma de cubrir su exposición a la tecnología. Puts, sin embargo, se puede utilizar para cubrir directamente el riesgo. Continuando con el ejemplo anterior, si usted estaba preocupado por una posible disminución en el sector de la tecnología. Usted podría comprar pone en las acciones de la tecnología en su cartera. La venta en corto es mucho más riesgosa que comprar. Con las ventas a corto, la recompensa es potencialmente limitada (ya que lo más que la acción puede declinar es cero), mientras que el riesgo es teóricamente ilimitado. Por otro lado, si usted compra pone, lo más que puede perder es la prima que usted ha pagado por ellos, mientras que el beneficio potencial es alto. La venta a corto es también más costosa que la compra pone debido a los requisitos del margen. Un comprador de put no tiene que financiar una cuenta de margen (aunque un escritor put tiene que proporcionar margen), lo que significa que uno puede iniciar una posición de venta, incluso con una cantidad limitada de capital. Sin embargo, puesto que el tiempo no está del lado del comprador puesto, el riesgo aquí es que el inversionista puede perder todo el capital invertido en comprar pone si el comercio no funciona. No siempre bajista Como se mencionó anteriormente, las ventas cortas y las put son básicamente estrategias bajistas. Pero al igual que el negativo de un negativo es un positivo, las ventas cortas y pone puede ser utilizado para la exposición alcista. Por ejemplo, si usted es optimista en el SampP 500, en lugar de comprar unidades del SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), teóricamente podría iniciar una venta corta en un ETF con un sesgo bajista en el índice, como el ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF busca resultados de inversión diarios que corresponden a la inversa del rendimiento diario de SampP 500, por lo que si el índice gana 1 en un día, la ETF se reducirá 1. Pero si tiene una posición corta en el ETF bajista, si el SampP 500 gana 1, su posición corta debe ganar 1 también. Por supuesto, los riesgos específicos se asocian a la venta en corto que haría una posición corta en un ETF bajista una manera menos-que-óptima de ganar la exposición larga. Del mismo modo, mientras que los puts se asocian normalmente con descensos de precios, se podría establecer una posición corta en un put (conocido como escribir un put) si es neutral a alcista en una acción. Las razones más comunes para escribir un puesto son para ganar ingresos por primas. Y adquirir la acción a un precio efectivo que sea más bajo que el precio de mercado actual. Por ejemplo, suponga que un stock se está negociando a los 35, pero está interesado en adquirirlo por un dólar o dos más bajos. Una manera de hacerlo es escribir pone en el stock que vence en decir dos meses. Vamos a suponer que usted escribe puts con un precio de ejercicio de 35 y recibir 1,50 por acción en la prima por escribir los puts. Si la acción no disminuye por debajo de 35 en el momento en que expira el plazo, la opción de venta expirará sin valor y la prima de 1,50 representa su beneficio. Pero si la acción cae por debajo de 35, se le asignaría, lo que significa que usted está obligado a comprar a 35, independientemente de si la acción se negocia posteriormente a 30 o 40. Su precio efectivo para la acción es por lo tanto 33,50 ( 35 - 1.50) por razones de simplicidad, hemos ignorado las comisiones de negociación en este ejemplo. Un Ejemplo de Venta Corta vs. Pone en Motores de Tesla Para ilustrar las ventajas relativas y los inconvenientes del uso de venta corta versus puja, utilice Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como ejemplo. Tesla fabrica automóviles eléctricos y fue el mejor rendimiento de las acciones para el año en el índice Russell-1000, a partir del 19 de septiembre de 2013. A partir de esa fecha, Tesla había aumentado 425 en 2013, en comparación con una ganancia de 21,6 para el Russell -1000. Mientras que la acción ya había doblado en los primeros cinco meses de 2013 en el entusiasmo creciente para su sedán modelo S, su movimiento parabólico más alto comenzó el 9 de mayo de 2013, después de que la compañía informó su primer beneficio. Tesla tiene un montón de partidarios que creen que la compañía podría lograr su objetivo de convertirse en el mundo más rentable fabricante de automóviles con pilas. Pero también no había escasez de detractores que cuestionan si la capitalización de mercado de la compañía de más de 20 mil millones (a partir del 19 de septiembre de 2013) estaba justificada. El grado de escepticismo que acompaña un aumento de las existencias puede ser fácilmente medido por su corto interés. Los intereses a corto plazo se pueden calcular basados ​​en el número de acciones vendidas a corto como un porcentaje del total de acciones o acciones vendidas en corto como un porcentaje del flotador de acciones. Para Tesla, interés corto a partir del 30 de agosto de 2013, ascendió a 21,6 millones de acciones. Esto ascendió a 27,5 de flota de acciones Teslas de 78,3 millones de acciones, o 17,8 de Teslas 121,4 millones total de acciones en circulación. Tenga en cuenta que el interés corto en Tesla a partir del 15 de abril de 2013, fue de 30,7 millones de acciones. El 30 declive en los intereses a corto plazo para el 30 de agosto puede haber sido en parte responsable de las acciones en gran medida durante este período. Cuando una acción que ha sido fuertemente cortocircuitado comienza a aumentar, vendedores cortos se apresuran a cerrar sus posiciones cortas, lo que aumenta el impulso al alza de las acciones. El aumento de Teslas en los primeros nueve meses de 2013 también fue acompañado por un enorme salto en los volúmenes diarios de negociación, que pasó de un promedio de 0,9 millones a principios de año a 11,9 millones a 30 de agosto de 2013, un 13 veces incrementar. Este aumento en los volúmenes de negociación ha dado lugar a que la tasa de interés corto (SIR) disminuya de 30,6 a principios de 2013 a 1,81 para el 30 de agosto. SIR es la relación entre el interés corto y el volumen diario de operaciones promedio. E indica el número de días de negociación que tomaría para cubrir todas las posiciones cortas. Cuanto mayor sea el SIR, más riesgo hay de un corto apretón. En el que los vendedores a corto se ven obligados a cubrir sus posiciones a precios cada vez más altos cuanto menor sea el SIR, menor será el riesgo de un corto apretón. (A) el alto interés corto en Tesla, (b) su SIR relativamente bajo, (c) observaciones por el CEO de Teslas Elon Musk en una entrevista de agosto de 2013 que la valuación de la compañía era rica, y (d) ) El precio objetivo promedio de los analistas de 152.90 a partir del 19 de septiembre de 2013 (que era 14 más bajo que Teslas registran el precio de cierre de 177.92 ese día), un comerciante estaría justificado en tomar una posición bajista en la acción que asumimos por el bien de Argumento de que el comerciante es bajista en Tesla y espera que disminuya en marzo de 2014. Heres cómo la venta corta versus comprar alternativas de compra pila: venta corta en TSLA. Asumir 100 acciones vendidas a corto a 177,92 Margen requerido para ser depositado (50 de la cantidad total de venta) 8,896 Beneficio máximo teórico (suponiendo que TSLA cae a 0) 177,92 x 100 17,792 Máxima pérdida teórica Ilimitada Escenario 1. La acción declina a 100 en marzo de 2014 Beneficio potencial en posición corta (177,92 100) x 100 7,792 Escenario 2. El stock permanece inalterado en 177,92 en marzo de 2014 Beneficio / Pérdida 0 Escenario 3. Las existencias se elevan a 225 en marzo de 2014 Pérdida potencial en posición corta (177,92 225) x 100 - 4,708 Opciones de compra de venta en TSLA. Comprar un contrato de venta (representando 100 acciones) con una huelga en 175 con vencimiento en marzo de 2014. Esta colocación de 175 de marzo de 2014 se cotizaba a 28.70 / 29 a partir del 19 de septiembre de 2013. Margen requerido para ser depositado Nil Costo de contrato 29 x 100 2.900 Beneficio máximo teórico (asumiendo que TSLA caiga a 0) (175 x 100) - 2.900 (costo del contrato de put) 14.600 Máxima pérdida posible Costo del contrato de contrato -2.900 Escenario 1. Las existencias declinan hasta 100 en marzo de 2014 Potencial de ganancia en la posición de venta (175 100) x 100 menos los 2.900 del contrato de venta 7.500 2.900 4.600 Escenario 2. El stock permanece inalterado en 177,92 en marzo de 2014 Beneficio / Pérdida Costo del contrato de compra -2,900 Escenario 3. Las existencias suben a 225 en marzo de 2014 Pérdida potencial en posición corta Costo de contrato de contrato -2.900 Con la venta corta, la ganancia máxima posible de 17.792 se produciría si la acción cayera a cero. Por otro lado, la pérdida máxima es potencialmente infinita (pérdida de 12.208 a un precio de las acciones de 300, 22.208 a 400, 32.208 a 500 y así sucesivamente). Con la opción de venta, el máximo beneficio posible es de 14.600, mientras que la pérdida máxima se limita al precio pagado por las pujas, o 2.900. Tenga en cuenta que el ejemplo anterior no considera el costo de tomar prestado el stock a corto plazo, así como el interés pagadero en la cuenta de margen. Ambos de los cuales pueden ser gastos significativos. Con la opción de venta, hay un costo inicial para comprar los puts, pero no hay otros gastos en curso. Un último punto las opciones de venta tienen un tiempo finito para expirar, o marzo de 2014 en este caso. La venta corta puede mantenerse abierta el mayor tiempo posible, siempre que el comerciante pueda aumentar el margen si la acción se aprecia, y suponiendo que la posición corta no está sujeta a buy-in debido a los grandes intereses cortos. Aplicaciones Quién debe usarlos y cuándo Debido a sus muchos riesgos, la venta corta sólo debe ser utilizada por los comerciantes sofisticados familiarizados con los riesgos de cortocircuito y las regulaciones implicadas. La compra con opción de compra es mucho más adecuada para el inversor medio que la venta en corto debido al limitado riesgo. Para un inversor con experiencia o comerciante, la elección entre una venta corta y pone a implementar una estrategia bajista depende de una serie de factores de conocimiento de la inversión, la tolerancia al riesgo. Disponibilidad de efectivo, especulación frente a cobertura, etc. A pesar de sus riesgos, la venta en corto es una estrategia apropiada durante los mercados bursátiles amplios. Ya que las existencias declinan más rápido que suben. La venta corta conlleva menos riesgo cuando el valor de la garantía está en corto es un índice o ETF, ya que el riesgo de ganancias desbocadas en ellos es mucho menor que para una acción individual. Puts son particularmente adecuados para cubrir el riesgo de caídas en una cartera o stock, ya que lo peor que puede pasar es que la prima de venta se pierde porque la disminución anticipada no se materializó. Pero incluso aquí, el aumento en el stock o la cartera puede compensar parte o la totalidad de la prima de venta pagada. La volatilidad implícita es una consideración muy importante al comprar opciones. Compra pone en acciones extremadamente volátiles puede requerir el pago de primas exorbitantes, así que asegúrese de que el costo de la compra de dicha protección se justifica por el riesgo a la cartera o posición larga. Nunca olvide que una posición larga en una opción si un puesto o una llamada representa un activo desperdiciador debido a la decadencia del tiempo. La línea de fondo La venta corta y el uso de put son maneras separadas y distintas de implementar estrategias bajistas. Ambos tienen ventajas y desventajas y se puede utilizar eficazmente para la cobertura o la especulación en varios escenarios. Cómo a acciones cortas que usan las opciones Therersquos una desventaja importante a las existencias comerciales ahora que cada hombre, mujer y niño tiene una cuenta de corretaje. En los viejos tiempos, podrías cortar bastante cualquier acción que quisieras. Sin embargo, ahora que el cortocircuito es tan fácil como hacer una cena de la TV, a veces usted puede ser que incluso no pueda encontrar las partes para pedir prestado de su corredor a cortocircuito. Acciones que son particularmente difíciles de pedir prestado incluso podría venir con una tasa adjunta mdash por lo general expresado como un APR debe pony up. Si ese APR es demasiado alto, puede realmente reducir los beneficios. Irsquove se enfrentan a este problema varias veces durante los últimos años. Sin embargo, hay una solución, y se puede utilizar sin tener que pagar ninguna cuota. Si usted compra deep-in-the-money pone, efectivamente está cortocircuitando el stock, porque habrá poca o ninguna prima en puestos que están en el fondo del dinero. Antes de dar algunos ejemplos, sin embargo, quiero mencionar los únicos tipos de acciones Irsquoll considerar esta estrategia para. Acciones que están claramente dirigidas a la quiebra: Puede tomar un tiempo para llegar allí, pero estas son las empresas que no tienen un modelo de negocio sostenible. Sus días están contados, pero bastante gente está sosteniendo hacia fuera esperanza que da a la acción más valor que debe tener. Existencias que están locamente sobrevaloradas: Hay que proceder con cautela aquí, porque si se trata de una supervaloría insana, eso no significa que no puede ir más alto. Las existencias de impulso pueden quemarte. El criterio aquí es que la acción está negociando en múltiplos mucho más altos en relación con incluso las posibilidades más locas para el crecimiento. Existencias en lo que se han convertido en ldquosunset industriesrdquo: Estos llevará un tiempo para desarrollar y pagar, pero lo harán. El periódico McClatchy (MCI) es un ejemplo perfecto. Así que aquí hay algunos ejemplos de pantalones cortos donde no puedo encontrar acciones para pedir prestado, pero puedo comprar pone. Groupon (GRPN) ha cratered desde su IPO. Una vez se sentó a los 26 ahora itrsquos a siete dólares. Se negocia en un P / E de 41, sin embargo, veo sólo 10 crecimiento de los ingresos en el futuro. No creo que la empresa tenga un modelo de negocio sostenible. Itrsquos fácil de replicar y ha sido. Tiene competidores directos y enfocados como LivingSocial. Y Google (GOOG) y Amazon (AMZN) han entrado en el juego. Creo que Groupon va a pasar, pero no puedo cortar el stock. En este caso, usted no desea pagar una prima cuando la acción es tan cerca de cero. Por lo tanto, comprar el enero de 2014 17 poner para 10. Ahora que son efectivamente corto el stock, y todavía capaz de salir por la venta de un beneficio o pérdida en cualquier momento entre ahora y vencimiento. Life Partner Holdings (LPHI) fue una vez el líder en contratos de liquidación de vida. Esta es una transacción en la que alguien vende su valor de seguro de vida con un descuento para recaudar dinero en el aquí y ahora. El comprador básicamente espera que el vendedor muera en un marco de tiempo tal que reciben un buen retorno de su inversión. Sin embargo, la empresa está bajo investigación y demandas de accionistas. LPHI negocia a 3, y la gerencia mantiene el bombeo hacia fuera de los dividendos masivos que canrsquot puede permitirse. Yo canrsquot encontrar acciones a corto, pero el octubre 7.50 poner va para 4.50. I donrsquot cree SodaStream (SODA) tiene un modelo sostenible. Yo sólo donrsquot pensar que la gente va a utilizar el producto sobre la conveniencia y la alternativa más barata de comprar soda en la tienda. Las acciones cotizan a 28 veces las ganancias y no tiene flujo de caja libre. Se negocia a los 70 y no puedo encontrar acciones a corto, pero puedo comprar el octubre 95 pone para 27. Al momento de escribir este artículo, Lawrence Meyers no ocupó posición alguna en ninguno de los valores antes mencionados. Es presidente de PDL Broker, Inc., que financia el financiamiento, inversiones estratégicas y compra de activos en dificultades entre empresas de capital privado y empresas. También ha escrito dos libros y blogs sobre políticas públicas, integridad periodística, cultura popular y asuntos mundiales. Póngase en contacto con él en pdlcapital66gmail y siga sus tweets ichabodscranium. Artículo impreso desde InvestorPlace Media, investorplace / 2013/06 / how-to-short-stocks-using-options /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLC